Anderer Signaltyp als die Midpoint-Terminals: hier wird JEDER Titel gegen das GESAMTE Universum
gerankt (nicht gegen seine eigene Historie) -- trailing 6-Monats-Rendite (dividendenbereinigt), perzentiliert von
0 (schwächster) bis 100 (stärkster). Das ist die klassische Jegadeesh/Titman-Cross-Sectional-Momentum-Definition,
nicht mean-reversion wie bei den Midpoint-Terminals. Beide Signale widersprechen sich nicht -- sie messen
unterschiedliche Dinge (eigene Historie vs. Rang im Feld).
Backtest bestätigt den klassischen Befund: Top-Dezil (stärkste
6M-Performer) zeigt die beste 13-Wochen-Vorwärtsrendite (+6.46%), deutlich über dem Bottom-Dezil (+4.39%) und
den mittleren Dezilen (~3.2-3.7%) -- Long-Short-Spread von +2.08 Prozentpunkte ĂĽber 13 Wochen.
âš Erstes Tool in diesem Stack mit Short-Bezug: die Short-Kandidaten-Liste ist eine
Rangliste, keine AusfĂĽhrungsempfehlung. Der Backtest zeigt die Spread-Performance long/short, NICHT die
tatsächliche Short-Rendite -- reale Shorts haben Leihkosten, zu zahlende Dividenden an den Verleiher, theoretisch
unbegrenztes Verlustrisiko und Margin-Anforderungen, die hier nicht modelliert sind. Das Bottom-Dezil war im
Backtest-Zeitraum selbst im Schnitt POSITIV (+4.39%) -- ein Short darauf wäre vor Kosten ein Verlust gewesen,
nur die RELATIVE Differenz zum Top-Dezil war der Edge.